💰 금 투자 사이클, 지금이 중요한 이유: 인플레이션과 국가 부채의 불편한 진실

최근 금 가격은 12월 FOMC 이후 뚜렷한 상승 흐름을 타기 시작했습니다. 이 흐름의 핵심 동력은 **실질 금리**의 하락입니다. 실질 금리는 명목 금리에서 물가 상승률을 뺀 값으로, 이 값이 낮아질수록 금 가격에는 긍정적인 영향을 미칩니다. 즉, 금리 인하와 물가 상승률 증가는 금값에 호재로 작용합니다.

12월 FOMC의 금리 인하 결정과 함께 내년 초부터 시작될 약 400억 달러 규모의 자금 공급 정책은, 향후 추가 금리 인하와 함께 인플레이션을 더욱 부추길 것이라는 기대감을 시장에 확산시켰습니다. 금리가 낮아지고 인플레이션이 높아지는 것은 금 투자에 있어 가장 이상적인 시나리오이며, 이로 인해 금 시장은 침체기를 겪다가 다시 바닥을 찍고 강력한 상승 사이클에 진입했습니다.

⚠️ 금값 상승의 본질적 요인: 끝없이 증가하는 미국 국가 부채

금 가격 상승의 보다 본질적이고 불편한 진실은 미국의 막대한 국가 부채 문제입니다. 현재 미국의 국가 부채는 약 38조 달러(한화 약 5경 4,000조 원)에 달하며, 연간 이자 지출만 약 1조 달러(한화 약 2,400조 원)에 육박합니다. 이는 미국 연간 세수(5조 달러)의 20%를 차지하는 심각한 수준입니다.

이 빚은 결국 정부가 갚아야 하지만, 빚을 줄이는 세 가지 방법은 모두 사실상 어렵습니다.

1. 긴축(지출 축소): 표심을 잃기 쉬워 정치적으로 불가능에 가깝습니다.
2. 증세(세금 인상): 국민적 반발이 크며, 심지어 워렌 버핏, 일론 머스크 등 미국의 슈퍼 부자들의 자산을 모두 몰수해도 빚을 해결하는 데는 역부족입니다.
3. 화폐 발행(돈 찍기): 결국 이 부채 문제를 해결할 수 있는 현실적인 방법은 돈을 더 찍어내 인플레이션을 유발하는 것뿐입니다.

인플레이션은 경제학에서 ‘소리 없는 세금’으로 불리며, 화폐 가치를 떨어뜨려 부채의 실질 가치를 낮춥니다. 미국을 비롯한 전 세계 주요국들은 이 부채 위기에 직면해 있으며, 과거 1930년대와 1970년대처럼 인플레이션을 통해 부채를 소각하는 장기적인 사이클로 접어들 수밖에 없습니다.

📈 장기적인 상승 사이클, 매도 시점은 아직

현재의 금 상승 사이클은 단기간에 해소될 문제가 아니며, 과거 슈퍼 사이클(1930년대, 1970년대)이 약 10년간 지속되었던 것처럼 이번 사이클 역시 장기적일 것으로 예측됩니다. 현재 우리는 이 상승 사이클의 중간 지점에 와 있다고 볼 수 있습니다.

과거 금 가격이 급락했던 시기(매도 시점)에는 두 가지 명확한 신호가 있었습니다.

1. 실질 금리의 최저점 반등: 실질 금리가 세 번의 저점 패턴을 찍고 반등하기 시작할 때입니다. 이 패턴을 통해 머리 꼭대기가 아니더라도 어깨 부근에서 매도할 수 있었습니다.
2. 금 생산량의 증가: 금의 공급량이 최저점을 찍고 적어도 2년 정도 상승하는 모습이 나타날 때입니다.

이러한 시그널들은 금이 고점 부근에서 짧게는 1년, 길게는 2~3년 동안 충분히 매도할 시간을 주기 때문에 투자자들이 조급해할 필요는 없다는 것을 시사합니다.

🇰🇷 한국의 금 투자 현실: 낮은 보유량과 비효율적 환경

다행히 한국 투자자들의 금에 대한 관심도는 과거에 비해 높아졌지만, 절대적인 보유량은 여전히 OECD 국가들과 비교해 현저히 낮은 수준입니다. 이는 과거 정치적/외교적 이유로 인한 국가의 낮은 금 보유량 문제와 더불어, 실물 금에 부가세가 붙는 등 비효율적인 시장 환경이 일반 투자자들의 금 투자를 꺼리게 만드는 요인으로 작용했기 때문입니다.

결국 전 세계가 화폐 가치 하락과 부채 위기에 직면한 현 상황에서, 금은 장기적인 부의 보존 수단으로서 그 중요성이 더욱 커지고 있으며, 한국 투자자들 역시 미래를 위해 금 투자를 적극적으로 준비할 필요가 있습니다.